全球债券抛售加剧：美债收益率创24年新高，英债突破6%

全球债券抛售加剧：美债收益率创24年新高，英... — Analysis

据《卫报》2026年10月1日报道，全球债券市场遭遇剧烈抛售，美国10年期国债收益率飙升至5.34%，创24年来最高纪录。英国30年期国债收益率也一度突破6%，为1998年以来首次。市场恐慌情绪蔓延至股市，伦敦富时100指数单日下跌1.7%，欧洲其他主要股指也大幅走低。分析师指出，通胀顽疾、财政赤字扩大及中东地缘风险是此轮抛售的核心推手。

美国国债收益率飙升创24年纪录

10年期美债收益率在10月1日攀升至5.34%，超过了2023年曾触及的高点，达到自2002年以来的最高水平。路透社数据显示，30年期美债收益率同样走高，接近5.6%。投资者担忧美国联邦政府的债务规模已不可持续，加之通胀迟迟未降，美联储可能被迫继续加息。尽管前一天公布的美国通胀数据低于预期，市场一度认为加息压力减小，但债券抛售并未因此停止，反而愈演愈烈。

英国长期借贷成本同步承压

英国长期国债受到的冲击尤为明显。30年期国债收益率一度突破6%关口，创下近28年新高。五年期和十年期收益率也同步上行。这给即将公布首份预算案的财政大臣约翰·希利（John Healey）带来巨大压力。英国预算责任办公室此前警告，若利率持续高企，英国政府偿债成本将大幅攀升，可能挤压其他公共支出空间。

欧洲主要股市遭遇重挫

债券市场的动荡迅速传导至股市。伦敦富时100指数当日收跌1.7%，创5月以来最大单日跌幅。德国DAX指数下跌1%，法国CAC 40指数下跌1.6%。投资者普遍抛售风险资产，追求美元等避险资产，美元指数升至三个月高位。欧洲央行和英国央行未来几个月加息的可能性再度上升，进一步打压了市场情绪。

通胀与财政赤字双重压力推高债券抛售

此轮全球债券抛售的根源在于两点：持续的高通胀与庞大的财政赤字。中东冲突导致石油供应紧张，布伦特原油价格在10月1日涨至每桶101美元，涨幅达3%。能源价格高企推升通胀预期，投资者担心各国央行将不得不维持甚至提高利率。与此同时，美国、英国、法国等国的财政赤字持续扩大，政府需发行大量国债来融资，供过于求导致收益率上升。

分析师警告：买家罢工与利率前景不明

盛宝银行英国投资策略师尼尔·威尔逊（Neil Wilson）表示：“债券市场一片混乱，正在重创股市。看起来这场无情的债券抛售正驱使投资者逃离。”杰富瑞经济学家莫希特·库马尔（Mohit Kumar）指出：“通胀、赤字和债券发行问题继续打压债市。目前出现了‘买家罢工’，投资者在获得某种稳定性之前不愿入场。”IG首席技术分析师阿克塞尔·鲁道夫（Axel Rudolph）补充说：“尽管最新数据降低了10月美联储加息的预期，但投资者仍谨慎认为持续的通胀和高油价可能让利率在更长时间内保持高位。”

法国及日本市场同样受波及

欧洲其他主要经济体也未能幸免。法国10年期国债收益率升至4.96%，为2002年以来最高。法国与德国10年期国债的利差扩大至十多年来的最高水平，显示市场对法国财政状况的担忧加剧。在日本，10年期国债收益率逼近上个月创下的30年高点。全球债券收益率联动效应显著，无一市场能独善其身。

Q1: 为什么美债收益率飙升对全球市场如此重要？

A1: 美国国债是全球资产定价的基准。10年期美债收益率上升意味着无风险利率提高，这会抬高企业和个人的融资成本，压低股票等风险资产估值，并导致资金从新兴市场回流美国，引发全球性金融波动。

Q2: 英国30年期国债收益率破6%，对普通民众有何影响？

A2: 英国长期国债收益率上升将推高政府借贷成本，可能迫使财政大臣削减公共服务或增税。同时，银行和抵押贷款机构通常会参照国债收益率调整贷款利率，后续房贷利率可能上升，增加家庭还款压力。

全球债券抛售浪潮短期内难以平息。投资者仍需密切关注中东局势、油价走势以及各国央行9月底至10月的议息会议。若通胀数据持续高于目标，美联储和欧洲央行可能被迫推迟降息，届时债券市场将面临更大压力。

Market Overview

美债收益率升至5.34%创24年新高，英国30年期国债收益率短暂突破6%。通胀与财政赤字双重压力引发全球债券抛售，股市受重挫。深度分析市场动荡根源与后续影响。